美联储主席候选人名单的缩减引发市场紧张

在周五（10月10日）美国财长贝森特发布新一轮美联储主席候选人名单后，美联名单全球金融市场显现出明显的储主场紧观望情绪。经过严格筛选，席候选人候选人名单从11人缩减至五人，减引包括现任美联储副主席鲍曼、发市理事沃勒、美联名单国家经济委员会主任哈塞特、储主场紧前美联储理事沃什以及贝莱德首席投资官里克·里德尔。席候选人

消息源透露，减引这些候选人可能会被提名为美联储理事，发市并将在明年1月之前完成程序，美联名单但最终主席人选的储主场紧确认可能要等到特朗普的最终决定。在美联储FOMC会议临近的席候选人背景下，市场对降息的减引预期开始出现分歧，黄金作为避险资产的发市吸引力进一步凸显，而美元则显得疲软。

这一动态并非偶然，而是美联储独立性受到挑战的延续。特朗普的关税言论引发了市场的避险情绪，加上俄乌局势的波动，全球流动性偏好上升。分析机构指出，美联储政策转向的预期已经占主导，黄金本周在高位回落，但整体多头仓位仍然高企，显示出调整空间有限；而对于美元的压力已经达到80%以上，任何鸽派信号可能加剧其下行风险。

高级研究员Robin Brooks表示，黄金上涨的原因在于对央行政治干预的担忧，而非单纯的避险需求。

当前形势下，市场对候选人政策立场的敏感性日益增强——谁能上位，直接影响美联储的降息节奏，并加大对黄金和美元的传导影响。

候选人政策立场分析：清晰的鹰鸽分类

美联储主席的候选人筛选过程在本质上反映了特朗普阵营对货币政策走向的考量。贝森特主持的面试关注利率立场和通胀容忍度，五位候选人历史表态中表现出明显的鹰鸽分化，直接影响市场对2026年FOMC路径的预期。现任官员中的鲍曼和沃勒持鸽派立场，哈塞特和里德尔偏向宽松，而沃什则有鹰派倾向，可能成为紧缩的指引。

鲍曼在2025年经历了政策立场的微调。作为监管副主席，她曾对通胀风险保持高度警惕，但最近对就业市场的担忧导致其支持降息。机构报告显示，鲍曼预计可能需要三轮降息，以缓解经济下行压力，这一转变未必是孤例，反映出美联储整体的鸽派倾向。

沃勒的立场则相对更加明确，主张必要的宽松政策，若上位，可能导致2026年联邦基金利率降至3%以下。

外部候选人中，哈塞特的鸽派立场明显，并主张通过降息刺激经济，可能加大对美元的压力。有分析认为，哈塞特可能推动财政扩张，反映了对经济增长的重视。

与之相对，沃什的鹰派立场强调货币政策独立性并批评宽松带来的通胀，因此其政策将会与当前低利率的诉求相冲突。

里德尔同样倾向于鸽派，他认为需要加速降息，而这可能加大对黄金的需求。

候选人列表中的鸽派倾向将可能推动黄金价格的上涨，本周黄金价格在鲍威尔讲话后高位回落，投资者对潜在的金价高点仍保持期望。

美联储降息预期的分化与其影响

候选人名单的公布对市场对美联储降息预期的强度产生考验。根据CME FedWatch工具，11月25基点降息的概率已超过90%。如果鸽派候选人如沃勒或哈塞特上位，市场可能会看到更加激进的宽松政策和流动性的注入，这将提振风险资产，但对美元施加下行压力。

知名机构分析指出，如果沃勒成为主席，短期内利率曲线可能变平，强化美元的避险属性。反之，沃什的鹰派姿态则可能放慢降息步伐，确保利率维持在4%以上。

市场对降息路径的理解也在不断演变，与外围因素变化相互影响。特朗普的关税言论引发的通胀警觉可能促使美联储在鸽派主导下重新考量宽松政策的限制。持续的地缘不稳定性进一步加大了避险需求。

在当前的不确定性之下，黄金市场将受到不断变化的政策预期影响，且短期观察水平可能在3900美元/盎司附近波动，而市场对各资产的配置反应将随之而变化。

黄金与美元的潜在影响：避险溢价与汇率锚定

候选人的鹰鸽分化对黄金和美元传导机制产生深远影响。如果鸽派候选人上位，将加大降息预期，降低黄金的持有成本，使其避险溢价上升。当前黄金价格已达3998.25美元/盎司，若宽松政策实现，预期将重新测试4100美元，甚至可能因再次通胀而升至5000美元。同时，特朗普施加的压力已经为黄金市场注入了更多不确定性。

然而，若沃什上位并加快紧缩步伐，则可能抬升黄金的机会成本，导致其回落至3800美元的支撑位。机构点评指出，这种变化可能会向汇率传导，压制非美商品，但相比之下，美元坚挺也能缓解通胀的压力。

总体而言，短期的鹰派信号可能带来较大冲击，但长期来看，鸽派主导的可能性更高，确保黄金在结构上能维持多头趋势。

展望未来，美联储主席的人选将在2026年初重新界定全球流动性格局，而感恩节前后的面试结果可能会引发市场的波动放大。